来自中国外汇交易中心的最新数据显示，10月21日人民币对美元汇率中间价报6.1352，较前一交易日继续上涨20个基点，再次刷新汇改新纪录。年初至今，市场对中国经济的看法存在着“前期悲观后期乐观”的改变，加之美联储最终推迟退出QE的外部影响，人民币似乎有足够升值的理由。

　　QE退出推迟、中国经济向好助推汇率创新高

　　但分析人士认为，美国QE即便推迟，也是箭在弦上，不得不发，很有可能在年底至明年初进入实质性的退出阶段。如果QE退出成为事实，热钱流出中国将成为大概率事件，人民币升值的动力之一也就不复存在。今年二季度，美联储暗示开始退出QE后，中国外汇就出现了净流出，新兴市场一度出现因热钱流出而酿成的股市和汇率危机，这只是在QE退出“预期”影响下出现的结果，可想而知，当“狼”真的来了，对中国在内的新兴市场冲击会有多大。

另外，从中国的贸易角度来看，国际清算银行(BIS)周三最新公布的数据显示，9月人民币实际有效汇率指数为117.4，环比升值0.26%。强势的人民币是不是将继续对未来出口增长构成压制？中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受媒体采访时认为，我们不仅应该关注贸易顺差，还要看贸易对经济的贡献度。现在贸易对经济的贡献度不足1%，过去的贡献度会达到40%，这种严重的扭曲跟我们的人民币货币升值是有重要关联的，所以货币升值削弱的是我们的竞争力。

　　汇率持续升值，外贸持续受打击

　　谭雅玲进一步表示，现在对出口的这种影响和抑制是非常明显的。现在为止贸易的增速只有6.7%，跟我们过去40%和20%速度相比较，是大大减弱了，所以我们应该重视汇率对我们贸易本身层面的影响和干预。她认为，现在大家不做贸易，不做实体和实业，这对国民经济，对于汇率本身基础的支持性是在减弱而不是在强化。

　 　考虑到中国外贸的艰难局面，人民币持续升值的空间已经很小，最近的升值主要由于美国政府关门、中国第三季度经济增速回升这两者之间的反差，加上中国上海 自贸区新建、料想会有改革措施出台的三中全会即将召开等预期，让投资者短期将投资、投机资金投向中国，增加了对人民币的需求。

　　警惕各方对中国经济预期反转冲击汇率